Vai trò của ngân hàng trung ương là quản lý một loại tiền tệ quốc gia, cung tiền và lãi suất. Hoa Kỳ không có ngân hàng trung ương nào cho đến năm 1913, khi Woodrow Wilson ký đạo luật dự trữ Liên bang thành luật. Kể từ đó, cục đã chịu trách nhiệm về biến động của nền kinh tế Hoa Kỳ thông qua việc mở rộng và thu hẹp thanh khoản dưới dạng tín dụng và cung ứng tiền fiat mới. Các ngân hàng bán lẻ và tổ chức phải tuân thủ các quy tắc kinh tế nghiêm ngặt của Fed, điều này gây ảnh hưởng trực tiếp đến cuộc sống hàng ngày của các doanh nhân, tập đoàn, nhà đầu tư, thị trường cũng như người tiêu dùng.

Ngày nay, Hoa Kỳ và hầu hết các nền kinh tế thế giới đầu tiên hiện đang bấp bênh trong việc thắt chặt thanh khoản do kết quả trực tiếp của sự quá mức. Hệ thống tài chính hiện tại đang bắt đầu bị phá vỡ một lần nữa.

Xác định bối cảnh

Các hoạt động thỏa thuận mua lại thị trường, còn được gọi là thị trường repo đã tạo ra các tiêu đề truyền thông lớn trong vài tháng qua. Vậy chính xác thì thị trường repo là gì?

Nói tóm lại, cho vay repo là cách để Fed mở rộng tín dụng trong hệ thống ngân hàng. Lãi suất repo là lãi suất mà các ngân hàng tính cho nhau khi vay tiền mặt. Thông thường, chúng tuân theo lãi suất cho vay qua đêm của Fed.

Năm 2007, chúng ta đã tận mắt chứng kiến thanh khoản bị cạn kiệt, các ngân hàng thất bại, thị trường giảm, thất nghiệp tăng và các hợp đồng sản xuất kinh tế. Kể từ đó, Fed đã lấp đầy khoảng trống thanh khoản ngân hàng bằng cách in đô la dưới tên gọi nới lỏng định lượng.

Vào tháng 6, Fed chấm dứt cắt giảm bảng cân đối và giảm lãi suất. Trong một nền kinh tế được hỗ trợ bởi tiền và nợ miễn phí, sự thiếu hụt tín dụng và đô la có thể nhanh chóng leo thang thành một vấn đề nghiêm trọng. Với lãi suất đã gần bằng 0, thật khó để xem Fed sẽ sử dụng công cụ nào khi mọi thứ đang trở nên tồi tệ.

Có thể bạn chưa biết :
- Phân biệt tiền ảo đa cấp và tiền kỹ thuật số
- Xu hướng tài chính phi tập trung

Sự ra đời của Bitcoin

Đối với nhiều người đam mê tiền điện tử, Bitcoin (BTC) đã cung cấp một loại tiền mới tách ra khỏi hệ thống rối loạn chức năng hiện có. Bitcoin đã xuất hiện cách đây 10 năm vào năm 2009 và tự thể hiện nó là một loại tài sản mới. Trong suốt những năm 2010, hệ sinh thái đã phát triển vượt ra ngoài quyền sở hữu tiền cá nhân và đưa vào trung gian hợp đồng thông minh, giúp loại bỏ sự can thiệp không cần thiết của con người. Bitcoin và Ethereum và các công nghệ mới mà họ mang đến đã chứng minh sự hợp tác quốc tế sẽ như thế nào nếu chúng ta loại bỏ các lớp thừa trong các hệ thống kinh tế.

Các công nghệ phi tập trung cung cấp các công cụ để giảm chi phí và tăng hiệu quả khi không thể có các công nghệ hiện có, nhưng có những yếu tố của hệ thống hiện tại bao gồm con người, các tập đoàn và chính phủ rất cần thiết để làm cho hệ thống mới hoạt động.

Một giải pháp thanh khoản toàn cầu

Bitcoin đã dẫn đến các nhóm blockchain, bao gồm XRP Ledger, Ethereum, EOS, Tezos, Cardono và các nhóm khác, mỗi nhóm có các trường hợp sử dụng và quản trị cụ thể riêng. Một điều phổ biến giữa chúng là cơ sở hạ tầng cho các công cụ tài chính mới được xây dựng xung quanh thanh toán, cho vay, tiền tệ ổn định, token hóa và sàn giao dịch phi tập trung.

Để các loại tiền tiêu dùng kỹ thuật số hoạt động, các ngân hàng cần chuyển đổi cơ sở hạ tầng để phù hợp với hệ sinh thái mới.

Ngày nay, có nhiều sự thiếu hiệu quả trong các giao dịch xuyên biên giới giữa các ngân hàng. Giao dịch chậm và phí cao là kết quả trực tiếp của sự phân mảnh tồn tại giữa các thực thể khác nhau.

Các thị trường repo đã cho thấy những dấu hiệu của việc thiếu tính thanh khoản đầu tiên trong năm 2007. Khi chúng ta một lần nữa chứng kiến ​​những dấu hiệu này xuất hiện trở lại, thanh khoản theo yêu cầu có thể là giải pháp được thực hiện vào cuối những năm 2000.

Thanh khoản theo yêu cầu hoạt động như thế nào?

Basel III đã thay đổi cục diện quy định về cách tính tỷ lệ vốn cấp 1. Trước cuộc khủng hoảng năm 2007, các nhà quản lý có thể tin tưởng rằng các ngân hàng có đủ thanh khoản để duy trì khả năng thanh toán. Tuy nhiên, sau cuộc khủng hoảng tài chính và thất bại của một số ngân hàng như Lehman, điều đó đã không còn xảy ra nữa. Các quy định mới buộc các ngân hàng nắm giữ các tài khoản được tài trợ trước hoặc nhóm thanh khoản hiện có để trao đổi tiền giấy giữa các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau.

Ví dụ: Ngân hàng X ở Hoa Kỳ và Ngân hàng Y ở Mexico hiện phải giữ một tỷ lệ phần trăm tiền gửi của họ bằng đô la Mỹ hoặc peso Mexico để chuyển tiền giữa các quốc gia khác. Yêu cầu này ràng buộc hàng tỷ đô la vốn lưu động và là một giải pháp không hiệu quả để đảm bảo thanh khoản.

xCurrent đặt một blockchain tạm thời giữa ngân hàng X và ngân hàng Y. Khi Ngân hàng Y muốn nhận đô la Mỹ từ Ngân hàng X, thay vì Ngân hàng X phải giữ những đô la đó dự trữ tại Ngân hàng Y để đảm bảo thanh khoản phù hợp, họ có thể bán đô la cho XRP. XRP có thể được gửi đến ngân hàng Y, người sau đó có thể bán nó để đổi lấy đô la Mỹ. Cả hai ngân hàng có thể duy trì toàn quyền kiểm soát dự trữ của họ, đưa vốn lưu động đó trở lại tổ chức cá nhân của họ.

Theo: Cointelegraph